Продажа и покупка компании (1): Юридическая проверка

Покупка компаний – очень распространенная операция в юридическом бизнесе, часто используемая для ускорения роста групп компаний, иногда для позиционирования на рынке, снижения конкуренции или просто для увеличения доли рынка.

В любом случае первые шаги всегда одинаковы, с некоторыми вариациями в зависимости от отрасли или потребностей, но обычно, прежде всего, стороны соглашаются подписать соглашение о нераспространении (с английского Non Distribution Agreement – NDA).

После того как достигнута договоренность не предавать переговоры огласке, происходит обмен множеством информации и документации для проведения так называемой “должной проверки” ( DD – Due Diligence).

Должная юридическая проверка заключается в проведении анализа всех аспектов деятельности продаваемой компании, к которым относятся:

• Налоговый
• Трудовой
• Административный
• Коммерческий и финансовый
• Юридический

Почему все аспекты должны быть проверены?

Давайте рассмотрим наиболее распространенные причины:

Следует отметить, что при покупке компании приобретаются ее акции, и обычно новый владелец назначает директора или совет директоров, так что у него появляются новые должностные лица, которым придется взять на себя обязательства, созданные и уже принятые компанией на сегодняшний день.

Налоговый аспект

В этом разделе обычно рассматриваются как минимум последние четыре года, поскольку срок давности по налогам составляет 4 налоговых года, поэтому мы должны проверить, не приведет ли это к возможным налоговым проверкам, которые влекут за собой дополнительные налоговые штрафы, как по регулярной налоговой отчетности, такой как декларации НДС, налог на доходы физических лиц или налог на доходы юридических лиц, так и по разово совершаемым операциям, которые были проведены за последние 4 года, например, покупка и продажа недвижимости, приобретение права на покупку или любые другие операции с налоговыми последствиями. Мы можем столкнуться, например, с неправильной квартальной декларацией по НДС или с не включенными счет-фактурами о доходах, так что новым владельцам придется взять на себя последствия.

Трудовые отношения.

В этой области нам, возможно, придется принять на себя увольнение сотрудников или нежелательные контракты и стаж работы, поэтому нам, возможно, придется проанализировать возможные продления, схему персонала или возможную преемственность компании, если мы покупаем несколько компаний. Возможно, нам также придется иметь дело с наделенными правами или отдельным соглашением.

Административный аспект.

В этом разделе важно проверить наличие лицензий у местных властей (городских советов), автономного округа или государственных ведомств. В зависимости от вида и сектора деятельности, нам может понадобиться более или менее сложная лицензия, так как не одно и то же, купить компанию, которая производит скоропортящиеся продукты питания, для которых нам понадобится разрешение на здравоохранение, или компанию, которая производит какой-то вид химической продукции, требующей специальных лицензий для своих производственных установок.

Коммерческая и финансовая часть.

Мы можем обнаружить корпоративные структуры, подлежащие пересмотру, или операции, проводимые со связанными компаниями, такие как займы или финансирование в целом самих партнеров, долги с другими компаниями в группе или с администраторами, поскольку они никогда не могут быть взысканы и представляют собой невычитаемые расходы, или отсутствие необходимости погашения займа и получение дополнительного дохода, с которого необходимо будет заплатить корпоративный налог, помимо других аспектов.

В свою очередь, мы можем столкнуться с заключенными договорами с поставщиками и клиентами, которые могут потребовать от нас выполнения определенных обязательств, влекущих за собой финансовые затраты или обязательства, которые могут означать значительные расходы и препятствия.

Юридический аспект.

Следует помнить о любых судебных разбирательствах, которые могут быть открыты в ожидании вынесения судебного решения, что будет являться риском.

Окончательная цена, которую заплатит компания, будет зависеть от результата всего этого исследования, вследствие чего оплата части может быть отложена, или даже у нас могут возникнуть препятствия для подписания сделки, а также может существовать обязанность получения разрешения у третьей стороны, которая по договору должна быть предварительно проинформирована, это обычно происходит в некоторых договорах финансирования или операциях, проводимых с отсроченной оплатой цены.

Очевидно, что при покупке компании необходимо тщательно изучить ее до проведения операции, чтобы избежать последующих непредвиденных ситуаций или даже принять решение не покупать компанию и не делать инвестиции, или сделать это с оговорками или условиями.